애플 아이폰14 출시와 밸류체인 관련주_LG이노텍 주가 분석

<간단 요약>

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워렌버핏도 매수한 애플.

그리고 한국 기업들과의 연결고리

한국 시간으로 9월 8일 새벽 2시, 애플 아이폰14가 공개됩니다. 우리는 삼성전자의 나라지만, 애플의 밸류체인과도 밀접하게 연결되어있죠. 누구나 다 스마트폰을 갖고 있는 시대이지만 아이폰은 이러한 포화시장에서도 독보적인 1위의 브랜드를 갖고 있습니다.

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그리고 그 가치를 워렌버핏도 인정하고 있죠. 버핏 옹은 2분기 하락장에서도 애플 주식은 꾸준히 매수해왔습니다. 워렌버핏의 버크셔헤서웨이는 애플 사랑으로 이미 유명합니다.

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애플과 유가상승에 베팅하는 버핏

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저도 이번에 새로 나오는 애플워치를 사고싶어서 기대하고 있는데요. 아이폰14 최상위 모델인 프로 시리즈 기준으로 우리나라 관련주 기업들의 점유율은 꽤 높습니다.

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LG이노텍 : 75%, 비에이치 65%. 아이폰 매출비중은 LG이노텍의 경우 80%, 비에이치는 70%입니다. LG이노텍과 비에이치는 애플과 연결고리가 매우 높죠. LG이노텍의 카메라 모듈과 관련된 회사까지 찾아본다면 더 많아질 것이구요.(하이비젼시스템)

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아이폰의 질주는 더욱 강해집니다. 애플 관련주라고 할 수 있는 부품업체들에게 사전주문한 아이폰14 초도물량이 이미 전작 아이폰13대비 +15% 증가하였고 중국 유통업체들의 아이폰14 사전 주문량은 또 다시(!) 역대 최고 수준입니다. 아이폰에겐 미중분쟁이고 뭐고 다 소용없다.

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아이폰14가 달라지는 점은 크게 두 가지입니다.

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① 전면 카메라 (OIS 기능 탑재) 및 후면 카메라 (1,200만화소 → 4,800만화소) 기능이 7년 만에 개선.

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② 최상위 2가지 모델에 노치 (M자형) 타입이 사라지고 구멍 형태의 펀치홀이 적용되어 풀 스크린 구현이 가능할 것으로 예상.

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애플 아이폰, 애플카(아직 나오진 않았지만), 그리고 테슬라까지 아우르는 카메라 관련주 LG이노텍입니다. 키움증권의 김지산 위원님의 리포트에서 포인트만 따오자면,

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3분기 실적 시장 기대치 충족 예상, 신형 아이폰 수요 견고할 것 3분기 영업이익 추정치를 4,137억원(QoQ 43%, YoY 23%)으로 유지하며, 시 장 기대를 충족시킬 것이다. 우호적인 환율 여건이 지속된다면 추정치를 상회 할 가능성이 다분하다.

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아이폰 14 시리즈가 전작보다 1주일 빠른 일정으로 출시되고, 연말까지 출하 량이 9,000만대 수준으로 전작을 넘어설 것으로 예상된다. 프로 시리즈의 성 능이 더욱 향상됨에 따라 프로 시리즈의 판매 강세 기조가 이어질 전망

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1) 아이폰 프로 시리즈의 메인 카메라가 4800만 화소로 상향된 것을 앞에서도 말씀드렸는데요. 무엇이든 부품의 사양이 높아지면 납품업체 입장에서는 공급 단가가 상승.

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2) 그리고 전면 카메라를 추가로 공급하게 될 것. 이노텍 입장에서는 전작보다 P(판가)와 Q(출하량)가 모두 개선되고, 프로 시리즈 중심의 제품 Mix 개선 효과가 지속될 것

실적 정리 표는 하나금투 리포트 참조

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추가로 전장 부품 빠른 회복, Apple XR 기기 출시 수혜

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전장부품은 결국 자율주행의 카메라를 말합니다. 자율주행을 위해 사용되는 카메라는 핸드폰 카메라보다 더 스펙 사양이 높습니다. 예쁜 사진을 위한 카메라도 비싼 부품을 쓰겠지만 나의 생명을 담보하는 운전 카메라는 더더욱 높은 스펙이 필요하죠. 당연히 판매가도 높아질수밖에 없죠.

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미국의 글로벌 기업들의 밸류체인이 한국 기업들과 점점 수주 소식을 늘려가고 있습니다. 아무래도 중국 기업들에 대한 불신, 그리고 일본기업들의 높은 판매 단가 사이에서 한국 기업들이 경쟁력이 높아질 수 있다고 생각합니다.

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애플 아이폰14의 공개와 함께 관련주들이 바로 반등이 나오진 않을 것입니다. 하지만 글로벌 기업들과의 연결고리가 계속 된다는 것은 주가 상승 모멘텀이 살아있다는 것이므로 추적할 필요가 있습니다.

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공부용으로 정리해두었습니다. 투자 참고용으로만 봐주세요. 매수 매도 추천 아닙니다. 감사합니다.

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이전에 공부했던 애플카, 자율주행 관련주 포스팅을 함께 보시면 좋습니다.

자율주행관련주 모멘텀 요약 1. 애플카가 2025년 출시를 목표로 하고 있다. 2. 우리는 이미 너무 익숙해졌...

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최근에 이직하면서 이래저래 정신없는 여름을 보냈네요. 꾸준히 다시 산업 리포트부터 챙겨 읽으면서 공부를 이어가려고 합니다.

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